林業(yè)碳匯收益權(quán)質(zhì)押貸款的創(chuàng)新實(shí)踐與模式升級

引言

林業(yè)碳匯收益權(quán)質(zhì)押貸款作為綠色金融創(chuàng)新工具，正成為打通生態(tài)價(jià)值向經(jīng)濟(jì)價(jià)值轉(zhuǎn)化的重要通道。這一模式通過將未來碳匯收益權(quán)作為質(zhì)押標(biāo)的，有效破解了林業(yè)經(jīng)營周期長與融資需求急迫的核心矛盾。近年來，隨著CCER市場重啟和政策支持力度加大，各地已探索出多元化實(shí)踐路徑。

一、基礎(chǔ)框架：林業(yè)碳匯收益權(quán)質(zhì)押貸款的涵義與支撐

林業(yè)碳匯收益權(quán)質(zhì)押貸款指林業(yè)經(jīng)營者（如林場、合作社、企業(yè)等）以其擁有的林業(yè)碳匯項(xiàng)目未來可獲得的碳減排收益（如CCER、林業(yè)碳票等）作為擔(dān)保，向銀行申請貸款破解林業(yè)經(jīng)營周期長、抵押物不足的問題，促進(jìn)森林質(zhì)量提升和碳匯項(xiàng)目開發(fā)。

然而，要讓這一創(chuàng)新融資模式真正落地并發(fā)揮長效作用，離不開完善的制度支撐與規(guī)范引導(dǎo)。只有通過制度保障，才能確保碳匯收益權(quán)的合理評估、有效監(jiān)管以及風(fēng)險(xiǎn)可控，從而推動林業(yè)碳匯金融市場的健康可持續(xù)發(fā)展。

制度支撐

國家核證自愿減排量（CCER）機(jī)制恢復(fù)后，林業(yè)碳匯項(xiàng)目可進(jìn)入碳交易市場，為收益權(quán)質(zhì)押提供定價(jià)基礎(chǔ)，央行碳減排支持工具、綠色債券等政策鼓勵金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新碳金融產(chǎn)品，多地試點(diǎn)將碳匯收益權(quán)作為質(zhì)押物。

地方層面：

湖南省

2024年12月，湖南省林業(yè)局等多部門聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)森林資源資產(chǎn)抵（質(zhì)）押貸款工作的意見》，明確將碳匯收益權(quán)納入抵質(zhì)押品范圍，鼓勵創(chuàng)新金融產(chǎn)品，加大信貸資源投入。

江西省

2024年，江西省委、省政府日前出臺《江西省深化集體林權(quán)制度改革先行區(qū)建設(shè)方案》，開展經(jīng)濟(jì)林、碳匯林、林下經(jīng)濟(jì)、公益林補(bǔ)償?shù)仁找鏅?quán)質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)；開發(fā)符合林業(yè)經(jīng)營特點(diǎn)的中長期、利率優(yōu)惠貸款產(chǎn)品，創(chuàng)新林業(yè)碳匯、貸款保證保險(xiǎn)等金融產(chǎn)品。

福建省

大力推廣“閩林通”系列普惠金融產(chǎn)品，創(chuàng)新開發(fā)碳匯收益權(quán)質(zhì)押貸款，推出林權(quán)按揭貸款、林權(quán)流轉(zhuǎn)支貸寶等金融產(chǎn)品。2024年，全省累計(jì)發(fā)放“閩林通”貸款240.7億元。

浙江省

開展公益林補(bǔ)償收益權(quán)質(zhì)押貸款，探索出了公益林資源變資本的有效發(fā)展模式，支持農(nóng)村金融改革與林業(yè)發(fā)展，如淳安整合公益林補(bǔ)償收益權(quán)，按照放大15倍向薄弱村發(fā)放公益林補(bǔ)償收益權(quán)質(zhì)押貸款，統(tǒng)一用于投資扶貧項(xiàng)目，帶動薄弱村集體增收。

山東省

引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對項(xiàng)目庫中重點(diǎn)項(xiàng)目的融資對接力度，創(chuàng)新推出“林權(quán)+碳匯”貸款等以林業(yè)碳匯未來收益為質(zhì)押的專屬信貸產(chǎn)品，滿足林業(yè)經(jīng)營主體多元化資金需求，助力更好實(shí)現(xiàn)林業(yè)碳匯的生態(tài)效益、經(jīng)濟(jì)效益和社會效益。

二、四大突破：林業(yè)碳匯收益權(quán)質(zhì)押貸款的創(chuàng)新實(shí)踐路徑

傳統(tǒng)收益權(quán)質(zhì)押模式

以未來CCER碳匯收益權(quán)作為質(zhì)押物，金融機(jī)構(gòu)基于預(yù)期收益發(fā)放貸款。

江西武寧：武寧縣首筆CCER林業(yè)碳匯收益權(quán)質(zhì)押貸款審批通過，由九江銀行（武寧支行）向武寧林業(yè)投資有限公司發(fā)放貸款300萬元，用于擴(kuò)大產(chǎn)業(yè)規(guī)模以及森林質(zhì)量提升。金融機(jī)構(gòu)對林業(yè)碳匯收益權(quán)的認(rèn)可，使林業(yè)經(jīng)營主體首次能夠?qū)ⅰ翱諝狻弊兂煽傻盅旱馁Y產(chǎn)。

“CCER開發(fā)掛鉤”模式

貸款利率與CCER簽發(fā)進(jìn)度掛鉤，激勵企業(yè)加速碳匯開發(fā)。

威海銀行與天津薊州：威海銀行成功為天津市薊州區(qū)某苗圃企業(yè)發(fā)放1000萬元“林業(yè)碳匯預(yù)期收益權(quán)質(zhì)押+CCER開發(fā)掛鉤”貸款，通過以“碳”換“貸”盤活林業(yè)資源，破解企業(yè)融資難題，該模式將企業(yè)林業(yè)碳匯未來收益權(quán)作為增信措施進(jìn)行質(zhì)押，若企業(yè)成功開發(fā)CCER造林碳匯項(xiàng)目，將按照協(xié)議給予貸款利率優(yōu)惠。案例數(shù)據(jù)來源：華夏時報(bào)

 “林權(quán)+林業(yè)碳匯預(yù)期收益權(quán)+碳匯保險(xiǎn)”模式

以現(xiàn)有林權(quán)為基礎(chǔ)資產(chǎn)，疊加未來碳匯收益權(quán)作為增信手段，并通過碳匯保險(xiǎn)覆蓋價(jià)格波動和自然災(zāi)害風(fēng)險(xiǎn)的三重保障融資模式。

肇慶懷集：懷集金融系統(tǒng)探索“林權(quán)+林業(yè)碳匯預(yù)期收益權(quán)+碳匯保險(xiǎn)”融資服務(wù)模式，以林權(quán)為基礎(chǔ)，銀保協(xié)同創(chuàng)新服務(wù)小微企業(yè)，推動綠色信貸和綠色保險(xiǎn)融合發(fā)展。

該模式下，懷集農(nóng)商銀行與中華聯(lián)合保險(xiǎn)肇慶中心支公司達(dá)成戰(zhàn)略合作，成功向廣東錦泰林業(yè)有限公司發(fā)放300萬元貸款，成為廣東省首筆此類創(chuàng)新業(yè)務(wù)。保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)將林業(yè)碳匯價(jià)值保險(xiǎn)保費(fèi)費(fèi)率降低三分之一，銀行不僅降低參與碳匯融資業(yè)務(wù)主體的貸款利率，增加授信額，同時破解碳匯資產(chǎn)質(zhì)押債權(quán)核實(shí)難、登記難問題，提升風(fēng)險(xiǎn)保障力度。

“林業(yè)碳票質(zhì)押+保證”模式

地方政府發(fā)行碳票，作為碳匯資產(chǎn)憑證進(jìn)行融資。

畢節(jié)林業(yè)碳票：林業(yè)碳票是權(quán)屬清晰的林地林木碳減排量收益權(quán)的憑證，畢節(jié)制定《畢節(jié)市銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)支持林業(yè)碳票改革工作方案》，賦予林業(yè)碳票流轉(zhuǎn)、收儲、授信、質(zhì)押、保險(xiǎn)等功能。金融部門為林業(yè)碳票開發(fā)了質(zhì)押型、增信型、混合型等金融產(chǎn)品，為碳票持有者開發(fā)低碳信用卡或低碳貸，在貸款利率、分期費(fèi)率、累計(jì)積分等方面予以優(yōu)惠，并構(gòu)建森林保險(xiǎn)與碳匯質(zhì)押、碳匯融資相結(jié)合的“碳匯+保險(xiǎn)”體系。目前，畢節(jié)市首張林業(yè)碳票通過“林業(yè)碳票質(zhì)押+保證”的方式，獲得銀行授信500萬元，全市完成碳票融資貸款4800萬元。

三、演進(jìn)方向：構(gòu)建碳匯金融生態(tài)體系

碳匯金融工具進(jìn)階

衍生品市場拓展：推動碳匯期權(quán)、遠(yuǎn)期合約、收益互換等金融衍生品開發(fā)，增強(qiáng)市場流動性和風(fēng)險(xiǎn)管理能力。參考?xì)W盟碳市場成熟經(jīng)驗(yàn)，探索碳匯期貨標(biāo)準(zhǔn)化合約，允許企業(yè)對沖價(jià)格波動風(fēng)險(xiǎn)。

結(jié)構(gòu)化金融產(chǎn)品：設(shè)計(jì)碳匯掛鉤債券、碳資產(chǎn)證券化（ABS）等工具，吸引機(jī)構(gòu)投資者參與，提升市場深度。

跨境碳金融互聯(lián)：借鑒歐盟碳排放權(quán)期貨跨境收益互換模式，推動國內(nèi)碳市場與國際市場接軌，降低企業(yè)參與全球碳交易的門檻。

數(shù)字技術(shù)深度融合

區(qū)塊鏈碳匯資產(chǎn)登記：構(gòu)建碳匯資產(chǎn)存證系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)碳匯權(quán)屬、交易記錄、監(jiān)測數(shù)據(jù)的不可篡改存儲，提升市場透明度。

智能合約自動化交易：利用智能合約自動執(zhí)行碳匯交易、收益分配和履約清算，降低中介成本，提高結(jié)算效率。

AI+遙感動態(tài)估值：結(jié)合人工智能與衛(wèi)星遙感技術(shù)，實(shí)時監(jiān)測森林碳儲量變化，動態(tài)調(diào)整碳匯資產(chǎn)估值，增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)授信信心。

跨域生態(tài)價(jià)值開發(fā)

“碳匯+生物多樣性”復(fù)合融資：將碳匯項(xiàng)目與生態(tài)保護(hù)目標(biāo)結(jié)合，開發(fā)“碳匯-生物多樣性”雙重認(rèn)證機(jī)制，吸引ESG投資者參與。

藍(lán)碳金融創(chuàng)新：拓展紅樹林、濱海濕地等藍(lán)碳生態(tài)系統(tǒng)金融化路徑，探索藍(lán)碳信用溢價(jià)機(jī)制，提升海洋碳匯市場價(jià)值。

生態(tài)補(bǔ)償金融化：建立跨區(qū)域碳匯生態(tài)補(bǔ)償交易市場，允許生態(tài)受益地區(qū)通過購買碳匯信用支持生態(tài)保護(hù)地區(qū)發(fā)展，形成市場化生態(tài)補(bǔ)償機(jī)制。

林業(yè)碳匯收益權(quán)質(zhì)押貸款是綠色金融的重要突破，短期內(nèi)解決了生態(tài)資產(chǎn)流動性問題。但長遠(yuǎn)發(fā)展需要構(gòu)建完善的碳匯資產(chǎn)定價(jià)體系，包括標(biāo)準(zhǔn)化評估方法、市場化交易機(jī)制和風(fēng)險(xiǎn)對沖工具。未來應(yīng)推動碳匯金融從單一融資產(chǎn)品向多層次市場生態(tài)升級，使其成為”雙碳”目標(biāo)下的核心金融基礎(chǔ)設(shè)施，真正實(shí)現(xiàn)生態(tài)價(jià)值向經(jīng)濟(jì)價(jià)值的可持續(xù)轉(zhuǎn)化。

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