2024年可持續(xù)投資新趨勢：綠色金融2.0筑夢美麗中國

引言

近日，中國人民銀行聯(lián)合國家發(fā)展改革委、工業(yè)和信息化部、財政部、生態(tài)環(huán)境部、國家金融監(jiān)督管理總局和中國證券監(jiān)督管理委員會印發(fā)《關于進一步強化金融支持綠色低碳發(fā)展的指導意見》（以下簡稱《指導意見》），共24條細則，主要聚焦在優(yōu)化綠色金融標準體系、強化以信息披露為基礎的約束機制、促進綠色金融產(chǎn)品和市場發(fā)展、加強政策協(xié)調(diào)和制度保障、強化氣候變化相關審慎管理和風險防范、加強國際合作等6個方面。

復旦大學環(huán)境經(jīng)濟研究中心主任李志青接受《環(huán)境經(jīng)濟》采訪時表示，這是繼2016年發(fā)布《關于構(gòu)建綠色金融體系的指導意見》，時隔8年后，七部門再次發(fā)布綠色金融重磅政策，這標志著我國綠色金融改革正式升級，進入“2.0”時代。

01 綠色金融2.0版本的亮點

一、綠色金融定義的擴展與深化

“2.0版本”沒有重新定義“綠色”和“綠色金融”，但通過對《指導意見》的解讀，可以看出綠色金融的定義已經(jīng)從原先的“狹義綠色”走向了“廣義綠色”。

純綠產(chǎn)業(yè)（如新能源等）和灰色產(chǎn)業(yè)（如高排放行業(yè)）都被納入綠色的范疇，這意味著綠色金融不僅要支持新能源等純綠產(chǎn)業(yè)，還要支持高排放行業(yè)的綠色低碳轉(zhuǎn)型。

“2.0版本”明確了綠色金融的任務是同步支持純綠產(chǎn)業(yè)和灰色產(chǎn)業(yè)，進一步擴展了綠色金融的適用范圍和影響力。

二、綠色金融發(fā)展與完善的具體措施

在金融工具的運用上，“2.0版本”作出了更為詳盡的部署，如優(yōu)化綠色債券申報受理及審核注冊“綠色通道”制度安排，構(gòu)建可衡量碳減排效果的綠色金融統(tǒng)計體系，研究制定綠色股票標準等。

??在約束機制方面，強調(diào)了以信息披露為基礎的約束機制，推動金融機構(gòu)和融資主體開展環(huán)境信息披露，提高信息披露和評估質(zhì)量。

??在激勵和制度保障方面，在激勵和制度保障方面，除了強調(diào)金融、財政、環(huán)保等政策和相關法律法規(guī)的配套支持外，還特別提到了推動完善法律法規(guī)，鼓勵有條件的地方依法率先出臺地方性綠色金融法規(guī)。

??在國際合作方面，更加重視與全球綠色金融合作機制的合作，積極參與綠色金融國際標準的制定，推動中國標準與國際標準體系的兼容。

這兩點充分體現(xiàn)了“2.0版本”在綠色金融領域的全面升級和完善，旨在進一步推動綠色低碳發(fā)展，促進經(jīng)濟與環(huán)境的和諧共生。

02 綠色金融的主要產(chǎn)品與服務

綠色金融的核心內(nèi)容在于成熟金融機構(gòu)借助成熟的金融工具為綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供金融推動力。具體來說，它旨在引導資金流向節(jié)約資源技術開發(fā)和生態(tài)環(huán)境保護產(chǎn)業(yè)，引導企業(yè)生產(chǎn)注重綠色環(huán)保，引導消費者形成綠色消費理念。

綠色金融通過提供多樣化的金融產(chǎn)品與服務，為綠色產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供有力支持。其中，綠色信貸、綠色債券、綠色基金和綠色保險是綠色金融的主要產(chǎn)品。這些產(chǎn)品以支持清潔能源、節(jié)能減排、環(huán)保產(chǎn)業(yè)等綠色項目為主要目標，通過優(yōu)惠的貸款條件、低成本的融資渠道等方式，引導社會資本流向綠色領域。

??綠色信貸：為減少環(huán)境污染和促進可持續(xù)發(fā)展的項目提供貸款和其他金融服務。支持企業(yè)進行環(huán)保和節(jié)能項目改造，降低污染排放。

??綠色債券：企業(yè)為籌集資金而發(fā)行的專門用于環(huán)保和可持續(xù)發(fā)展項目的債券。綠色債券的募集資金必須100%用于符合規(guī)定條件的綠色項目，推動環(huán)境友好型投資。

??綠色基金：投資對環(huán)境友好、促進可持續(xù)發(fā)展的企業(yè)或項目。綠色基金的目標是在實現(xiàn)財務回報的同時，促進環(huán)境保護和社會責任。通過綠色基金，可以引導社會資本更多地投入到綠色產(chǎn)業(yè)中，推動綠色經(jīng)濟的發(fā)展。

??綠色保險：為應對環(huán)境污染、生態(tài)破壞等風險而提供的保險產(chǎn)品。綠色保險的目的是鼓勵企業(yè)采取更加環(huán)保的生產(chǎn)方式，同時確保在發(fā)生環(huán)境污染事件時，有足夠的資源進行有效的環(huán)境修復和賠償。通過綠色保險，可以降低企業(yè)和個人在環(huán)保方面的風險，促進綠色產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

03 綠色金融在美麗中國建設中的作用

綠色金融是構(gòu)建美麗中國，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的重要途徑。以下是對其作用的詳細闡述：

一、促進綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展

綠色金融通過提供資金支持，為綠色產(chǎn)業(yè)的發(fā)展注入了強大的動力。清潔能源、環(huán)保產(chǎn)業(yè)、綠色建筑等領域是綠色產(chǎn)業(yè)的重要組成部分，它們的發(fā)展對于減少環(huán)境污染、降低能源消耗、提高資源利用效率具有重要意義。綠色金融通過創(chuàng)新金融產(chǎn)品與服務，如綠色信貸、綠色債券、綠色基金等，為這些領域提供了低成本、高效率的融資渠道，有力地推動了綠色產(chǎn)業(yè)的發(fā)展壯大。

二、助力生態(tài)環(huán)境保護

綠色金融在生態(tài)環(huán)境保護方面也發(fā)揮著重要作用。通過支持生態(tài)修復、水土保持、生物多樣性保護等生態(tài)工程，綠色金融促進了生態(tài)環(huán)境的改善和恢復。同時，綠色金融還可以引導社會資本流向環(huán)保領域，推動環(huán)保產(chǎn)業(yè)的發(fā)展和壯大，為生態(tài)環(huán)境保護提供更加強有力的支持。

三、推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級

綠色金融的發(fā)展有助于推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級。傳統(tǒng)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)往往伴隨著高能耗、高污染等問題，而綠色金融則通過支持綠色產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，引導資金流向低能耗、低污染、高附加值的產(chǎn)業(yè)領域，推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)向更加綠色、環(huán)保、高效的方向轉(zhuǎn)變。這不僅有利于提高經(jīng)濟增長的質(zhì)量和效益，還有助于實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

四、推廣綠色生活方式

綠色金融還可以通過推廣綠色金融產(chǎn)品和服務，鼓勵公眾采取綠色生活方式。例如，通過綠色信貸支持購買新能源汽車、節(jié)能家電等綠色產(chǎn)品，通過綠色保險鼓勵公眾參與生態(tài)保護行動等。這些措施有助于提高公眾的環(huán)保意識，促進綠色消費和綠色出行等低碳生活方式的普及，為實現(xiàn)美麗中國建設目標提供重要支撐。

04 綠色金融實踐案例分析

一、綠色金融成功案例介紹

01、工商銀行的綠色金融創(chuàng)新

中國工商銀行是中國第一家推出“綠色信貸”及“綠水青山貸”的商業(yè)銀行。截至2023年末，工商銀行的綠色貸款余額在六大行中領先，達到近5.4萬億元，比上年末增加近1.4萬億元。支持了眾多環(huán)保項目和企業(yè)的發(fā)展。

工商銀行將綠色金融作為全行發(fā)展方向，通過“1+N”方式（即“貸+債+股+代+租+顧”）等多種金融工具，為綠色產(chǎn)業(yè)提供綜合金融服務支持。這種方法有效地拓展了金融服務和生態(tài)環(huán)境保護的融合范圍。

此外，工商銀行還發(fā)布了綠色金融品牌“工銀綠色銀行+”，該品牌立足于工商銀行在綠色金融信貸規(guī)模、產(chǎn)品種類、治理體系、數(shù)據(jù)管理、風險管控、自身雙碳工作、國際合作以及創(chuàng)新成果等方面的境內(nèi)領先優(yōu)勢，積極倡導“和合、共融、友好”理念，為綠色發(fā)展提供專業(yè)、全面、前瞻的金融支持。

02、安吉縣的竹林碳匯項目

安吉縣的竹林碳匯項目是一個通過金融創(chuàng)新實現(xiàn)生態(tài)保護與經(jīng)濟發(fā)展的雙贏案例。該項目通過建立竹林碳匯收儲交易平臺，構(gòu)建了一個從碳匯的測量、認證到交易的全鏈條體系，將原本難以量化的毛竹林生態(tài)價值轉(zhuǎn)化為實實在在的經(jīng)濟價值。

在這個項目中，竹林的所有者可以通過測量和認證其竹林吸收的二氧化碳量，將這些碳匯額度在交易平臺上出售。平臺不僅為碳匯的買賣雙方提供了一個公平、透明的交易場所，還通過引入金融機構(gòu)和投資者，為碳匯交易提供了充足的資金支持。在平臺上，毛竹林的碳匯能力被轉(zhuǎn)化為可交易的碳匯指標，這些指標可以在市場上進行買賣，實現(xiàn)了生態(tài)價值的貨幣化。

通過竹林碳匯收儲交易平臺，安吉縣成功地將毛竹林的生態(tài)價值轉(zhuǎn)化為經(jīng)濟價值。這不僅為當?shù)刂癞a(chǎn)業(yè)帶來了新的增長點，還吸引了更多的投資者和企業(yè)參與到生態(tài)保護中來。同時，隨著碳匯交易的不斷發(fā)展，安吉縣的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)也得到了優(yōu)化和升級，推動了當?shù)亟?jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展。

安吉縣的這一項目不僅體現(xiàn)了金融工具在生態(tài)保護領域的創(chuàng)新應用，還展示了如何通過市場機制有效地將生態(tài)保護與經(jīng)濟發(fā)展緊密結(jié)合在一起，促進可持續(xù)發(fā)展。

03、麗水市的金融創(chuàng)新實踐

麗水市通過推出“GEP貸”、“兩山貸”和“茶商E貸”等金融業(yè)務，有效推動了生態(tài)產(chǎn)品價值的實現(xiàn)。這些創(chuàng)新金融產(chǎn)品不僅滿足了生態(tài)產(chǎn)品供給市場主體的融資需求，還激活了生態(tài)產(chǎn)品的金融屬性，為麗水市乃至全國的綠色發(fā)展提供了有力支持。

“GEP貸”即生態(tài)系統(tǒng)生產(chǎn)總值貸款，是中國首次以生態(tài)產(chǎn)品的預期收益作為還款來源發(fā)放的貸款。麗水市通過科學評估生態(tài)產(chǎn)品的價值，并以其預期收益作為貸款擔保，為生態(tài)產(chǎn)品供給者提供了全新的融資渠道。通過這種模式，麗水市不僅滿足了生態(tài)產(chǎn)品供給市場主體融資難、融資貴的問題，激活了生態(tài)產(chǎn)品的金融屬性，還激發(fā)了他們保護和開發(fā)生態(tài)產(chǎn)品的積極性。

“兩山貸”是一種專門為生態(tài)農(nóng)業(yè)和生態(tài)旅游項目設計的貸款產(chǎn)品。它以麗水市的“兩山”（即“綠水青山就是金山銀山”）理念為基礎，旨在通過金融支持，促進當?shù)厣鷳B(tài)資源的保護和合理利用，推動生態(tài)農(nóng)業(yè)和生態(tài)旅游的發(fā)展。

“茶商E貸”則是針對麗水市茶葉產(chǎn)業(yè)的一種創(chuàng)新金融產(chǎn)品。麗水市是中國重要的茶葉產(chǎn)區(qū)之一，該產(chǎn)品旨在通過提供便捷的在線貸款服務，支持茶葉種植戶和茶葉加工企業(yè)的資金需求，促進茶葉產(chǎn)業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

這些金融創(chuàng)新產(chǎn)品不僅為麗水市的生態(tài)農(nóng)業(yè)和生態(tài)旅游項目提供了必要的資金支持，還促進了當?shù)亟?jīng)濟的綠色發(fā)展。通過這些金融工具，麗水市成功地將生態(tài)優(yōu)勢轉(zhuǎn)化為經(jīng)濟優(yōu)勢，實現(xiàn)了生態(tài)保護與經(jīng)濟發(fā)展的雙贏。

二、啟示與經(jīng)驗

從上述案例中，我們可以提煉出一些關于綠色金融發(fā)展的啟示和經(jīng)驗，這些經(jīng)驗對于其他地區(qū)的綠色金融實踐具有重要的借鑒意義。

??構(gòu)建標準化、統(tǒng)一化的轉(zhuǎn)型金融標準

加快研究制定轉(zhuǎn)型金融標準，確保符合條件的工業(yè)綠色發(fā)展項目等納入支持范圍。明確轉(zhuǎn)型活動目錄、披露要求、產(chǎn)品體系和激勵機制等核心要素，以推動轉(zhuǎn)型金融政策體系的完善。

??探索綠色金融的創(chuàng)新路徑

安吉縣和麗水市通過創(chuàng)新金融產(chǎn)品與服務模式，成功推動了綠色金融的發(fā)展。其他地區(qū)可以結(jié)合本地實際情況，探索適合自身的綠色金融創(chuàng)新路徑。這包括創(chuàng)新金融產(chǎn)品、優(yōu)化金融服務流程、推動金融科技的應用等方面，以滿足市場對綠色金融的多樣化需求。

??加優(yōu)化資金匹配和供給

鼓勵金融機構(gòu)創(chuàng)新金融產(chǎn)品，提高綠色項目的資金可獲得性。

通過政策引導和市場機制，降低綠色項目的資金成本。加強對綠色項目的風險評估和識別，提高金融機構(gòu)對綠色項目的風險認知。

??完善ESG評級體系和信息披露要求

持續(xù)完善中國ESG（環(huán)境、社會、治理）評級體系，確保評價體系的規(guī)范性和多元化。

出臺詳細的強制ESG信息披露相關指引性政策要求，規(guī)范上市公司的信息披露行為。

鼓勵金融機構(gòu)披露高碳資產(chǎn)敞口、氣候風險壓力測試結(jié)果，并將ESG因素納入信用評級。

結(jié)語

綠色金融作為推動可持續(xù)發(fā)展的重要手段，在美麗中國建設中發(fā)揮著關鍵作用。通過提供多樣化的金融產(chǎn)品與服務，支持綠色產(chǎn)業(yè)的發(fā)展和生態(tài)環(huán)境的保護；同時，綠色金融還可以推廣綠色生活方式，提升公眾環(huán)保意識。未來，隨著全球生態(tài)環(huán)境問題的不斷加劇和綠色金融的不斷發(fā)展壯大，綠色金融將在美麗中國建設中發(fā)揮更加重要的作用。我們有理由相信，在綠色金融的助力下，美麗中國的綠色夢必將實現(xiàn)。

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